4月5日晚间，山西焦化发布公告称，公司拟以5.61元/股的价格向控股股东山焦集团发行约6.91亿股，并支付现金6亿元，合计作价44.75亿元收购其持有的中煤华晋49%股权。同时，公司拟以不低于5.61元/股的价格非公开发行股份，募集配套资金不超过12亿元，所得资金净额用于支付现金对价及偿还公司银行贷款。

《每日经济新闻》记者注意到，山西焦化所处的焦化行业属于传统工业，资金和技术壁垒不高，当前行业产能过剩，并且业内企业数量众多，处于完全竞争状态。面对严峻的经济形势和行业现状，公司虽积极应对，但仍然难以扭转公司盈利能力大幅下滑的局面。

最近三年，公司营业收入和营业利润持续下滑，2015年公司实现销售收入33.66亿元，净利润亏损8.31亿元。

相比之下，收购标的中煤华晋主要经营煤炭开采、加工、销售（原煤、精煤及副产品），电力生产等业务。在煤炭行业整体低迷的行业背景下，中煤华晋近年来保持了较强的盈利能力，以及明显的竞争优势。据披露信息显示，中煤华晋2014年和2015年分别实现营业收入34.50亿元、36.75亿元，实现归属于母公司所有者的净利润10.14亿元、6.19亿元（数据未经审计）。

此次交易完成后，山西焦化将直接持有中煤华晋49%的股权，中煤华晋将成为公司重要的联营企业。由于中煤华晋盈利能力较强，公司将从中煤华晋获得较为可观的投资收益。此外，通过配套募集资金偿还银行贷款，能够有效改善公司的财务结构，降低公司的财务成本。

（来源：化化网煤化工）