焦炭首轮降价已基本落实

    本周，焦炭采购价降低100元/吨，此次提降焦炭价格钢厂跟随速度较快，一方面，钢材市场弱势运行，钢厂利润压缩，对于原材料价格打压力度或将增大；另一方面，国庆临近，河北地区环保预期增强，部分钢厂开始逐步控制焦炭到货量，市场降价预期较强。

    “二青会”结束后山西地区部分限产焦企开始陆续复产，区域焦炭供应量小幅回升。虽焦企积极出货，但由于下游需求减少，叠加供应端略有恢复，本周主产地焦企厂内库存开始出现不同程度增加现象。焦煤方面，炼焦煤市场整体稳中偏弱运行。

    受钢材市场大跌以及近期期货盘面大幅下挫，市场预期悲观，产地焦企普遍积极发货，钢厂到货情况良好，甚至部分钢厂因为库容接近上限，开始控制到货量。钢企利润收缩明显，且焦炭供应相对充足，市场参与者普遍对后市仍看跌为主。

    港口方面，受盘面大跌影响，港口贸易商普遍加快出货，港口可售资源增多，报价持续探底，港口主流市场准一现汇自提报价下调至1880-1900元/吨左右，但下游接货意向较差，成交冷清。

    配焦煤及高硫焦煤率先承压

    今日全国焦煤市场整体趋稳为主。由于钢焦市场后市偏悲观，后期焦化厂打压焦煤是必然，现进口焦煤市场积极出货为主，部分港口贸易商更是小幅让利处理库存，京唐港一线主焦煤成交价格在1500左右，二线主焦煤成交价格在1460-1480元/吨。于国内煤炭市场不同，目前国内优质焦煤市场价格高位持稳，暂无明显波动，不过后期配焦煤及高硫焦煤市场承压较大。

    近期，焦煤市场整体平稳，但不同煤种之间表现分化明显，其中优质焦煤高位坚挺，价格波动空间有限，但配焦煤及高硫煤需求一般，价格承压明显，其中山西吕梁地区高硫焦煤价格持续下行，其中主焦煤S2.3降幅在30元/吨，主焦煤S3.0降幅更大。需求方面，焦炭一轮降价已经逐步落地，后期仍有继续下行空间，预计下调2-3轮左右，之后焦化厂将逐步挺价，鉴于后期焦化厂利润将逐步下滑，现部分焦化厂已经开始控制焦煤采购步伐，因此后期打压焦煤价格是必然，高硫煤及配焦煤价格仍存下行空间。

    值得关注的是，因焦企普遍开始控制原料煤库存，煤矿出货压力渐增，产地焦煤市场开始呈现跌势，其中长治地区高价低硫瘦焦、吕梁高硫主焦煤（S3.0）均有不同程度下跌。后期配焦煤及高硫焦煤有率先承压风险，优质焦煤影响有限。